W kwietniu Rada Polityki Pieniężnej dokonała kolejnej obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych do poziomów:
- stopa depozytowa: 0,0%,
- stopa referencyjna: 0,5%,
- stopa lombardowa: 1,0%.
Na ceny obligacji skarbowych nie wpłynęła zwiększona podaż długu, bo rząd finansował zwiększone potrzeby pożyczkowe za pośrednictwem PFR i BGK a odbiorcą emisji w ramach programu QE był w dużej mierze NBP.
Obecnie rynki finansowe nie wyceniają dalszych obniżek stóp procentowych, a rentowności obligacji wynosiły odpowiednio (stan na koniec kwietnia w stosunku do stanu na koniec marca):
2-letnie: 0,56% - spadek z poziomu 0,92%,
5-letnie: 0,97% - spadek z poziomu 1,30%,
10-letnie: 1,46% - spadek z poziomu 1,68%.
Pozytywne dla gospodarki jest obecne ponowne „otwieranie się” aczkolwiek wpływ obecnego zatrzymania na wzrost gospodarczy i inflację w przyszłości jest zagadką.
